基金收益率计算器

基金收益不能只看净值涨跌：分红会把收益以现金或份额形式返给投资者，分红后净值等比例下降（除息）。10 万元买入净值 1.5 元，期间每份分红 0.1 元，卖出净值 1.8 元——真实收益 = (1.8 − 1.5 + 0.1) ÷ 1.5 = 26.7%，只看净值差会算成 20%。

红利再投资的份额会产生「利滚利」效果：分红的份额继续参与后续涨跌。长期定投 + 红利再投资是复利效应最强的组合，与现金分红的差距随时间放大。

基金收益率的「三重幻觉」让多数基民高估自己的回报：一是「净值增长率 ≠ 持有人收益」——基金季报披露的是净值涨跌，但基民在高点申购、低点赎回的行为偏差造成巨大的「收益缺口」（Morningstar 的 Mind the Gap 研究：美国投资者实际收益比基金收益年均低 1.7%；支付宝 2021 年数据显示，持有某顶流基金的基民超半数亏损，而该基金当年净值是涨的）；二是「累计净值 vs 复权净值」——分红后净值下跌不是亏损，比较长期业绩要用复权口径；三是「年化收益率的基期游戏」——销售页面最爱展示「近 1 年 +45%」，却隐去「近 3 年 -20%」，区间选择本身就是营销。

正确的收益计算口径：简单收益率（期末/期初 − 1）适合单笔投资；多笔定投用 IRR（内部收益率）——把每期投入与最终市值列成现金流，XIRR 函数给出真实年化；时间加权收益率（TWRR）剔除申赎影响，是评价基金经理能力的口径；资金加权收益率（MWRR）包含申赎择时，是你真实赚到的钱——两者之差就是「择时贡献」（对多数人而言为负）。费后收益才是你的收益：主动基金 1.75%/年的综合费率，意味着毛收益 8% 时净到手约 6.1%——30 年复利下，这个差距让终值缩水 40%。比较基准的常识：偏股基金对标偏股混合型基金指数（930950）或沪深 300 全收益指数，债基对标中债总财富指数——跑赢「业绩比较基准」（合同里那行小字）只是及格线，跑输同类中位数就该自问「为什么还要持有它」。