期权价差计算器

什么是期权价差计算器？

牛市看涨价差（Bull Call Spread）= 买入一份低行权价看涨期权 + 卖出一份高行权价看涨期权。卖出收到的权利金抵消部分买入成本，把策略的净成本压低，代价是放弃了行权价之上的无限收益。

最大亏损 = 净权利金支出（权利金差 × 100），出现在到期价 ≤ 低行权价时；最大利润 = 行权价差 − 净支出，出现在到期价 ≥ 高行权价时；盈亏平衡价 = 低行权价 + 净支出。三条线画出来，这笔交易"赌多少、最多赢多少、最多亏多少"一目了然。

该策略适合温和看涨、预期在到期前涨到目标价但不会暴涨的行情；若预期暴涨，裸买看涨期权保留无限上行更合适；若预期震荡偏弱，则可以考虑卖方价差。

如何使用期权价差计算器

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   输入低行权价（买入 Call 的执行价）与其权利金。

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   输入高行权价（卖出 Call 的执行价）与其权利金。

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   确认合约乘数（美股标准 100），点击计算，查看净支出、最大亏损、最大利润、盈亏平衡价与到期收益分布。

计算示例

注意事项

• 深度实值的价差权利金差接近行权价差，最大利润提前"锁死"，时间价值损耗对买腿不利，临近到期建议及时了结。

• 卖腿是备兑性质的价差（垂直价差），两腿同月同方向，保证金占用远低于裸卖；但部分券商仍会冻结行权价差额作为保证金。

• 盈亏平衡价之上每涨 1 元利润增加 100 元，直到触及高行权价为止；买在权利金贵的高波动期，净支出抬高会同步抬高盈亏平衡价。

常见问题

参考资料

1. [1]美国 SEC investor.gov：期权
2. [2]OCC（期权清算公司）：期权基础