在线盈利指数（PI）计算器

盈利指数（Profitability Index，PI）= 未来现金流现值合计 ÷ 初始投资，也叫现值指数。PI = 1.25 的含义：每投入 1 元，收回 1.25 元的现值——多出的 0.25 就是净现值（NPV）。决策规则极其简洁：PI > 1 接受，< 1 放弃，= 1 盈亏平衡。

PI 与 NPV 同源（PI = 1 + NPV/初始投资），但各胜一场：NPV 告诉你赚多少钱（绝对额），PI 告诉你钱的效率（相对比率）。当资本受限、必须在多个正 NPV 项目中取舍时，按 PI 从高到低排序能最大化每元投资的价值创造——这是 PI 不可替代的场景。例：预算 100 万，项目 A（NPV 30 万，需投 100 万，PI 1.3）与项目 B（NPV 20 万，需投 40 万，PI 1.5），只做 A 的 NPV 更高，但 B + 剩余资金的其他用途可能更优。

示例：初始投资 100 万，未来四年现金流 30/40/50/40 万，折现率 10%：现值合计 125.2 万，PI = 1.252，NPV = +25.2 万——接受。若折现率提到 15%，现值降到 112.1 万，PI = 1.12 仍可接受，但安全边际明显变薄。折现率的选择（通常用 WACC）直接决定 PI 的成色。

盈利指数（PI = 未来现金流现值 ÷ 初始投资）的独特价值在「资本配给」场景：当企业可投资金有限而候选项目众多时，NPV 告诉你哪个项目赚得多，PI 告诉你哪个项目「每元钱赚得效率高」——100 万投资 NPV 30 万（PI 1.3）与 1000 万投资 NPV 100 万（PI 1.1），预算只有 1000 万时，投 10 个前者的组合 NPV 300 万远胜后者。决策规则：PI > 1 接受（NPV > 0 的等价表述），PI 越高资本效率越好。但 PI 有「规模盲区」：它偏爱小项目，互斥项目（同一块地只能建一个方案）仍应以 NPV 为准——小本高效与大本稳赚不可兼得时，绝对财富创造优先。风险投资行业把 PI 思想发挥到极致：早期投资命中率常低于 20%，VC 的组合策略本质是「用 PI 极高的少数成功项目（50–100 倍）覆盖多数归零项目」——这也是「幂律分布」在创投圈的数学表达。