在线最大回撤计算器

最大回撤（Maximum Drawdown，MDD）= 在任意历史时点买入于最高点、卖出于其后最低点所能遭受的最大亏损比例。它回答的是最扎心的问题：「如果这个策略我开始于最倒霉的那天，最多会亏多少？」比起波动率（平均颠簸），回撤刻画的是极端事件的深度与长度。

回撤的残酷数学：亏 20% 需要涨 25% 回本，亏 50% 需要涨 100%，亏 90% 需要涨 900%——回本难度随深度非线性飙升。这就是为什么控制回撤比追逐收益更重要。评价基金时常用「卡玛比率 = 年化收益 ÷ 最大回撤」，>1 才算收益对得起创伤。

本工具同时给出回撤的起止区间与修复期：回撤的深度决定痛感，修复期的长度决定煎熬。2015 年 A 股股灾最大回撤约 47%，修复用了 5 年；2020 年疫情回撤 15%，修复只用 4 个月——同样叫回撤，体验完全不同。用历史最大回撤做仓位规划：你能承受 30% 浮亏，就别把全部身家放进历史回撤 50% 的品种。

最大回撤的「恢复数学」冷酷无情：回撤 20% 需 +25% 回本、回撤 50% 需 +100%、回撤 80% 需 +400%——这就是为什么控制回撤比追求收益重要（巴菲特「第一不要亏钱」的数学本质）。历史坐标系：标普 500 百年间超 30% 的回撤发生过 10 次（1929 年 −86%、2008 年 −57%、2020 年 −34%），纳斯达克 2000 年互联网泡沫回撤 −78% 用了 15 年才创新高——「时间成本」是回撤的真实代价。策略评估的卡玛比率（年化收益 ÷ 最大回撤）比夏普更贴近体验：> 1 为优秀、> 3 属顶级（大奖章基金长期 > 20，代价是对外关闭）。个人投资者的风控纪律应倒推设计：先确定「可承受的最大回撤」（经验法则是年龄相关，30 岁 40%、50 岁 25%、退休前 15%），再反推权益仓位上限（股债组合的历史回撤 ≈ 股票仓位 × 股市最大回撤 × 0.8）。「回撤中的行为」决定长期收益：2008 年底部割肉的人，用了 4 年才回本；坚持定投的人 2 年就创新高——回撤不可怕，失控才可怕。